Com o falecimento de Alfredo Guilherme Rodrigues, o Hotel acabou fechando as portas e mais tarde passou para a posse de uma Instituição Financeira (Caixa Económica do Funchal). Em 1987, esta Instituição vendeu o "Monte Palace Hotel" ao empresário José Manuel Rodrigues Berardo, que o doou à Instituição Particular de Solidariedade Social por ele criada, a Fundação José Berardo surgindo assim o "Jardim Tropical Monte Palace".

Este jardim ocupa uma área de 70.000 m² e foi reflorestado com plantas exóticas oriundas de vários Continentes (cicas e proteas da África do Sul, azáleas da Bélgica, urzes da Escócia, sequoias da América, acácias da Austrália, oliveira milenárias do Alqueva-Portugal, etc.) e com plantas caraterísticas da Laurissilva (Loureiro, Til, Vinhático, Barbusano, Faia, Folhado, Cedro-da-Madeira, o Mocano e outros). O jardim foi também enriquecido com a introdução de peixes Koi nas lagoas já existentes. Junto à entrada norte, foi construído o Museu Monte Palace, sendo um espaço expositivo com três galerias. No rés do chão está exposta uma coleção de Minerais e Gemas de vários países. No primeiro e segundo pisos pode visitar uma coleção de escultura contemporânea do Zimbabué.